由于新冠状病毒疫情-泰国企业债券市场对现金紧缩的担忧增加

七家公司将债务期限延长至24个月,以保持流动性

由于新冠状病毒疫情-泰国企业债券市场对现金紧缩的担忧增加

爆发以来,泰国顶级公司(包括暹罗水泥和PTT的化学部门)发行的债券的销售已经放缓。(来源:路透社和晃高晃的照片)

曼谷-新型冠状病毒大流行给泰国公司债券市场带来了不确定性。该国顶级公司发行的债券的销售比疫情爆发之前要慢,引发了人们对流动性紧缩的担忧。

泰国债券市场协会(Thai Bond Market Association)称,这为泰国公司的债券带来了挑战,这些公司的债券将于今年到期,届时规模将达到6000亿泰铢(合190亿美元)。市场不确定性是个坏消息,尤其是对于那些由于流行病对经济的影响而导致销售下降的企业,希望保留现金。

协会数据显示,截至今年上半年,泰国主要公司迄今已发行了约1,220亿泰铢的公司债券,包括暹罗水泥True Corp.,Berli Jucker,Charoen Pokphand Foods和PTT Global Chemical。相比之下,去年同期为205亿泰铢。

然而,尽管债券的票面利率远高于泰国商业银行约0.3%的储蓄率,但债券并未受到投资者的热烈欢迎,这本应鼓励他们转向债券。

这是泰国债券市场上罕见的现象,泰国债券市场一直以每年14%的平均速度增长,债券总市值从2010年的1.3万亿泰铢上升到2020年的预期3.96万亿泰铢。和交易委员会。

据当地英语报纸《曼谷邮报》报道,包括房地产开发商Apex Development,皮革产品制造商Chai Watana Tannery Group和货船运营商Precious Shipping在内的7家上市公司最近将其债券到期日延长了6至24个月。

柴·瓦塔纳·坦纳利(Chai Watana Tannery)在一份声明中说,该公司已经与债券持有人会面,他们批准了将该公司的债券期限延长一年的计划,以使其在业务受到COVID-19大流行打击时拥有更好的流动性。

该公司在一份声明中说:“为了管理风险并调整公司的业务计划以适当地适应不断变化的情况,我们需要延长债券的到期日。”

KTB Securities的一位分析师表示,大流行使每家企业都处于高风险之中,从而使所有企业都难以生存。这位分析师补充说,由于有风险的公司债券可能会违约,这也引起了投资者的关注。

工业集团暹罗水泥公司在4月份发行了250亿泰铢的债券,评级为A +,票面利率为2.8%。但是公司花了一周的时间才把它们全部卖掉。对于投资级债券而言,这是一种不正常的现象,通常在几天之内就被抢购一空。

国有石油天然气集团PTT的子公司PTT Global Chemical 也面临着同样的问题,因为其165亿泰铢的债券面临销售缓慢。该公司发行了10年,12年和15年期AA +级债券,票面利率分别为2.99%,3.29%和3.5%。尽管该债券被评为投资级别,但卖出它还花费了比预期更长的时间。

此前,由于泰国银行将其政策利率下调至0.5%的历史低位,泰国公司债券市场有望在今年活跃起来,从而使公司债券的息票利率更具吸引力。

为了应对市场日益增长的担忧,中央银行在4月成立了一个4000亿泰铢的企业债券稳定基金,以购买一些债券,以帮助增加市场流动性和避免违约。在该框架下,如果公司希望资金帮助购买其债券,则必须通过银行贷款寻求最多50%的资金。

但是,这种情况并不能使发行不受中央银行资金约束的非投资级公司债券的发行人放心。

根据泰国债券市场协会的数据,到2020年下半年到期的公司债券总额将达到4,430亿泰铢。在全部投资债券中,约有4,080亿泰铢被归类为投资级,评级高于BBB-,而其余的348亿泰铢是评级低于BBB-的非投资债券。

分析师表示,今年下半年泰国企业债券市场可能会面临更紧的流动性紧缩,届时企业债券的需求将下降,供应将充裕。

Asia Plus Securities的分析师说:“关键原因是许多投资者保留了他们的钱,等待购买有担保的1万亿泰铢政府债券,该债券有望在今年下半年发行。” 。

泰国议会于5月31日批准了三项行政法令,允许泰国政府借贷一万亿泰铢,以修复金融体系并恢复受到大流行打击的泰国经济。

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